Công thức Black - Scholes được dùng để định giá quyền chọn châu Âu.

Giá của quyền chọn mua với các tham biến Black - Scholes là:

C ( t , S ) = S e − δ ( T − t ) N ( d 1 ) − K e − r ( T − t ) N ( d 2 ) {\displaystyle C(t,S)=Se^{-\delta (T-t)}N(d_{1})-Ke^{-r(T-t)}N(d_{2})\,} d 1 = ln ⁡ ( S K ) + ( r − δ + σ 2 2 ) ( T − t ) σ T − t {\displaystyle d_{1}={\frac {\ln({\frac {S}{K}})+(r-\delta +{\frac {\sigma ^{2}}{2}})(T-t)}{\sigma {\sqrt {T-t}}}}} d 2 = d 1 − σ T − t . {\displaystyle d_{2}=d_{1}-\sigma {\sqrt {T-t}}.}

Giá của quyền chọn bán là:

P ( t , S ) = K e − r ( T − t ) N ( − d 2 ) − S N ( − d 1 ) .   {\displaystyle P(t,S)=Ke^{-r(T-t)}N(-d_{2})-SN(-d_{1}).\ }

Với:

• N(•) là hàm phân bổ tích lũy của phân phối chuẩn N(0, 1)
• T - t là thời gian còn lại đến kì hạn.
• S là giá giao ngay (spot price) của tài sải gốc.
• K là giá điểm (strike price).
• r là lãi suất không rủi ro.
• σ {\displaystyle \sigma } là biến động giá của tài sản gốc
• δ {\displaystyle \delta } cổ tức được trả và tái đầu tư ngay lập tức vào cổ phiếu.